2026年10月8日，国家金融监督管理总局德州监管分局披露两张行政罚单，车车保险销售服务有限公司（下称“车车保险”）山东分公司德州营业部及其时任主要负责人马海环双双受到处罚，合计被罚款3万元。
行政处罚信息公开表显示，德州营业部存在未按规定对从业人员进行执业登记、未按规定建立业务档案、未按规定制作并出示客户告知书等违法违规行为，被给予警告并罚款1.5万元；马海环因上述问题同样被给予警告并罚款1.5万元。
2026年以来，车车保险江西、湖北、四川、山东等地分支机构陆续因保险代理人员管理、信息记录真实性、佣金管理以及跨区域展业等问题受到监管处罚。与此同时，车车保险所在的美股上市集团Cheche Group Inc.正处于经营转型期，2026年上半年，集团净收入同比下降34.4%，净亏损同比扩大72.3%。
一端是接连出现的基层合规问题，另一端则是上市平台的业务转型。对于拥有全国性保险销售网络的车车科技而言，如何在调整经营结构的同时加强对基层机构的管理，正在成为一道现实考题。
多地分支机构接连被罚，人员管理问题多次出现
此次德州营业部被罚，延续了车车保险此前多地分支机构暴露出的合规问题。
2026年9月4日，国家金融监督管理总局榆林监管分局披露，车车保险榆林分公司因台账登记信息不完整、不准确，保险代理人未签署委托代理合同、未进行执业登记，以及佣金管理不规范，被给予警告并罚款8万元。两名相关责任人赵丹、尤震也分别被给予警告并罚款1.5万元、0.5万元，加上机构罚款，此次处罚合计10万元。
在此之前，7月17日，车车保险滨州营业部因委托未进行执业登记人员从事保险销售，被给予警告并罚款1万元；时任主要负责人巩娜娜也因此被警告并罚款1万元。
7月2日，车车保险四川省凉山营业部因业务档案不规范、不完整，未按规定履行客户告知书制作和出示义务，以及委托未通过本机构执业登记的人员从事保险代理业务，被警告并罚款2.5万元，主要负责人王英被警告并罚款1.2万元。
相比这些万元级罚单，湖北省分公司受到的处罚金额明显更高。2月12日，湖北金融监管局披露，车车保险湖北省分公司存在四项违法违规行为，分别为业务信息系统记录不真实、非车险业务《客户告知书》制作不规范、与不具备保险中介资质的机构和个人发生保险代理业务往来，以及超出规定的经营区域从事保险代理业务活动。对此，湖北省分公司被给予警告并罚款32万元，相关责任人魏辉被警告并罚款7万元，合计39万元。
根据上述五次处罚公开信息统计，2026年以来，截至10月9日，车车保险至少已有五家分支机构受到行政处罚，机构罚款合计45万元，相关责任人罚款合计12.7万元，两者合计57.7万元。
曾斥资2.2亿元收购泛华财险业务，六年后借SPAC登陆美股
车车保险背后，是一家已经登陆美国资本市场的保险科技企业。
根据车车科技披露的资料，集团业务始于2014年，总部位于北京，创始人、董事长兼首席执行官为张磊。截至2026年上半年，集团拥有超过100家获准销售保险产品的分支机构，业务网络覆盖全国25个省、自治区和直辖市。
张磊拥有较为典型的科技行业职业背景，车车科技2025年年报显示，他曾于2001年至2006年在华为技术有限公司全球技术服务部门担任高级经理，2008年至2010年任大唐资本副总裁，随后曾担任云动力科技有限公司首席执行官。2014年，张磊创办北京车与车科技有限公司，开始切入互联网车险市场。
不过，车车保险目前所使用的全国性持牌销售网络，并非完全由其自主设立，而与一次大型收购有着直接关系。
2017年10月，另一家曾在美股上市的保险中介企业泛华宣布，将旗下包括泛华时代保险销售服务有限公司在内的若干财险代理及经纪机构打包出售给车车，交易对价约为2.2亿元，较相关业务净资产高出约1.3亿元。彼时，泛华正试图由传统保险代理模式向开放平台模式转型，而车车则借助收购迅速获得了持牌保险中介业务网络。
根据车车科技2025年年报，车车保险销售服务有限公司的前身正是泛华时代保险销售服务有限公司，集团于2017年10月完成相关收购。该持牌主体目前被纳入集团境内可变利益实体（VIE）体系，是其开展保险销售业务的重要组成部分。
这段收购历史，也使车车科技的发展路径与传统互联网平台有所区别：集团一方面依靠数字技术与保险公司、汽车厂商建立合作关系，另一方面又拥有大量需要进行日常合规管理的线下保险销售机构。
2023年9月，车车科技完成与特殊目的收购公司（SPAC）Prime Impact Acquisition I的业务合并，并于9月18日在纳斯达克挂牌交易，股票代码为CCG。根据当时公告，相关普通股融资及信托账户余额预计为集团带来约2210万美元资金。
从2014年创立车险科技平台，到2017年收购泛华财险业务，再到2023年通过SPAC登陆美股，车车科技逐渐建立起结合持牌销售网络、技术平台和汽车厂商合作渠道的经营体系。
上半年净亏损扩大72%，全年营收预期几近腰斩
在业务层面，车车科技近年来正在将经营重心向新能源汽车保险转移。
2025年，车车科技实现净收入30.10亿元，同比下降13.3%；全年净亏损1780万元，较2024年的6120万元明显收窄。同期，集团促成的总保费规模约270亿元，同比增长11%，全年出单量约2030万件。新能源汽车保险业务的增长则更为显著，2025年，公司新能源汽车厂商合作业务产生约200万份保单，对应保费63亿元，分别同比增长85.3%和91.0%。
然而，进入2026年后，集团的收入和盈利重新承压。9月4日发布的未经审计中期业绩显示，车车科技2026年上半年实现净收入8.85亿元，同比下降34.4%；毛利润5750万元，同比下降12.6%；净亏损4410万元，较去年同期的2560万元扩大72.3%。
与此同时，集团毛利率由去年同期的4.9%提升至6.5%。公司解释称，收入下降主要是由于主动调整业务组合，减少部分利润率较低的业务，将经营资源向利润率更高的业务集中。
这种变化意味着，车车科技正在尝试以收入规模的收缩，换取业务结构和毛利率的改善，但至少从今年上半年表现来看，毛利率提升尚未抵消收入下滑及其他成本费用带来的影响。
值得注意的是，集团上半年一般及行政费用同比增长55.4%，达到5790万元，其中一个重要原因是针对部分账龄较长、风险较高的应收款项确认了3510万元特定信用损失准备。同期，研发费用同比下降21.0%，至1450万元。在持续强调人工智能和数字化保险技术的同时，集团研发支出同比下降，而信用损失准备又对利润形成拖累，这也使其经营转型面临更复杂的财务考验。
更加直观的变化体现在全年经营目标上，车车科技在2026年上半年业绩公告中，将全年净收入指引由原来的30亿元至32亿元，下调至15亿元至18亿元；新能源汽车业务促成的保费规模指引也由105亿元至120亿元下调至80亿元至100亿元。按照调整前后指引区间的中值计算，全年净收入预期降幅接近47%，这一变化凸显出业务重组对集团短期收入规模的影响。
当然，新能源汽车业务仍在增长。2026年上半年，车车科技合作的新能源汽车企业达到18家，相关业务产生104.9万份保单，对应保费32亿元，分别同比增长29.5%和23.7%。
如何将不断增长的新能源汽车保险业务转化为稳定利润，仍然是这家上市企业需要回答的问题。
三度触及纳斯达克股价红线，35股合1股后恢复合规
除了经营业绩，车车科技近年来在资本市场也经历了不少波折。上市后，其股价曾多次触及纳斯达克最低买入价规则的合规要求。
2024年11月，车车科技因普通股连续30个交易日收盘买入价低于1美元，收到纳斯达克通知。经过一段时间调整，集团于2025年3月恢复符合相关要求。
但仅过数月，2025年6月，车车科技再次收到类似通知，原因是普通股收盘买入价连续31个交易日低于1美元。直至同年9月，公司才再次获得纳斯达克确认，恢复符合最低买入价要求。
2026年，这一问题第三次出现，根据车车科技公告，纳斯达克于今年1月12日再次通知公司，称其A类普通股收盘买入价已连续30个交易日低于1美元。
为解决这一问题，车车科技于7月实施了股份合并，7月17日，集团宣布将A类和B类普通股按照35股合并为1股的比例进行合股，并自7月20日起生效。股份合并后，集团已发行A类普通股由约6909.34万股缩减至约197.41万股，B类普通股由约1859.65万股缩减至约53.13万股。
8月5日，车车科技宣布收到纳斯达克通知，确认公司已经重新满足最低买入价要求，此次合规事项正式结束。
对于一家正在推进新能源汽车保险技术转型的企业而言，维持资本市场合规只是基础要求，经营业绩的持续改善才是更长期的挑战。车车科技当前面对的是两个层面的不同问题：在资本市场和集团经营层面，需要提升收入质量、改善盈利表现；在境内持牌保险销售业务层面，则需要确保不断扩张和调整的业务网络能够符合金融监管要求。
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